La dificultad para almacenar gas y la volatilidad de su precio.

 

La dificultad para almacenar gas natural y la alta volatilidad de su precio están estrechamente relacionadas y son características estructurales del mercado del gas (especialmente en comparación con el petróleo o el carbón). Aquí te explico las razones principales de forma clara y ordenada:

1. ¿Por qué es difícil (y costoso) almacenar gas natural?El gas natural es un combustible gaseoso a temperatura y presión ambiente, lo que genera limitaciones físicas y económicas importantes:

• Baja densidad energética volumétrica → Ocupa mucho volumen para la misma cantidad de energía.
  Almacenar grandes cantidades requiere instalaciones muy grandes o procesos costosos.
• Formas principales de almacenamiento (y sus limitaciones):
  • Almacenes subterráneos (principales en EE.UU. y Europa):
    → Cavidades en formaciones geológicas (aguas salinas agotadas, yacimientos agotados o cuevas de sal).
    → Limitados por geología → No todos los países/regiones tienen sitios adecuados.
    → Costo de desarrollo alto + tiempo largo para construirlos.
    → Capacidad total finita y con ritmo máximo de inyección/extracción limitado.
  • Gas Natural Licuado (GNL):
    → Se enfría a -162 °C para licuarlo (reduce volumen ~600 veces).
    → Requiere tanques criogénicos muy caros, aislamiento extremo y terminales especializadas.
    → Alto consumo energético para licuefacción y regasificación → Costo elevado.
    → Infraestructura muy concentrada (pocos puertos/terminales).
• Resultado: La capacidad global de almacenamiento es limitada y rígida → No se puede ampliar rápidamente en respuesta a cambios de mercado (a diferencia del petróleo, que se almacena fácilmente en tanques).

2. ¿Por qué esto genera tanta volatilidad en el precio?La combinación de almacenamiento limitado + demanda muy estacional/inestable crea un mercado extremadamente sensible a cualquier desequilibrio oferta-demanda:

Factor	Impacto en volatilidad
Demanda muy estacional	Invierno (calefacción) → pico enorme de demanda. Verano suave → inyecciones a almacenes. Cualquier ola de frío/calor extremo dispara o hunde precios.
Clima impredecible	Pronósticos cambian → precios reaccionan en horas/días (ej. olas de frío en EE.UU. o Europa 2025-2026 han generado picos históricos).
Almacenamiento actúa como buffer débil	Si los almacenes están bajos antes de invierno → miedo a desabastecimiento → precios se disparan. Si están muy llenos → miedo a sobreoferta → precios caen.
Transporte rígido	Principalmente por gasoductos (capacidad fija y a menudo saturada en invierno). GNL es caro y lento → no ajusta oferta rápido.
Mercado spot muy reactivo	Gran parte del gas se negocia a corto plazo → cualquier noticia (clima, geopolítica, mantenimiento) mueve precios fuertemente.
Efecto amplificador post-2022	Europa pasó de gasoductos rusos baratos y estables → a GNL global (más caro y volátil) → aumentó mucho la exposición a precios spot mundiales.

Resumen claveLa dificultad de almacenamiento (costosa, geológicamente limitada, lenta de expandir) hace que el gas natural no tenga un “colchón” grande contra shocks de demanda (clima) o de oferta (geopolítica, huracanes, paradas técnicas).Por eso su precio es mucho más volátil que el del petróleo: puede multiplicarse ×5–10 en semanas durante un invierno frío fuerte o caer drásticamente con un invierno suave + alta producción.En 2025-2026 hemos visto ejemplos claros: olas de frío en EE.UU. generando draws masivos de almacenamiento y picos de precios, mientras Europa sigue ajustándose al mundo post-gasoductos rusos con mayor volatilidad estructural.